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第一千三百二十八章现金流（第2页）

2007年年度收益：每股045元，净资产收益率2375。

分配预案，10转6股派1元（含税），定于4月24召开股东大会审议。

年报里面还有2008年的年度工作计划。

计划中说，2008年，万科的新开工面积和竣工面积，将分别达到848万平方米和689万平方米。

谢文清楚，2008年的工作计划肯定是无法完的，因为很多楼盘要到明年才开始销售，所以今年的业绩肯定不是很理想。

年报里的来年工作计划，无非是例行公事。根本不能说明任何情况，没有多大的实际意义。

谢文看完万科的基本情况，又开始看年报里最为重要的部分，那就是万科2007年的财务状况。

一家公司现状如何，未来有没有发展前景或者说潜力，最主要的就是看财务报表。只要不是做的假账，报表是最能够反映公司真实情况的。

当然也有不少的公司在年报造假，发现后遭到证监会的处罚，严重的甚至退市处理。

造假的方法有很多，一般最常见有几种。

一是采取虚增利润或者提前确认收入，比如提前开具销售发票，以美化业绩。这个在房地产和高新技术行业中能经常看到的。

二是推迟确认收入，也叫递延收入，是将应有本期确认的收入递延到未来期间确认。

这种手法一般在企业当前收益较为充裕，而未来收益预计可能减少的情况下被采用。

这种方式，不少公司，或多或少都用过。一般情况下，都是为了避免st或者退市，把今年的业绩算到明年。

上面这两种造假的方式，只是把利润提前或者推迟，但是它本身还是有这份收入的。证监会在处罚的时候，还不算太严厉。

第三种情况是虚构收入，这个是最严重的财务造假行为。

这种方式的造假有几种做法：一是打白条出库，充作虚假销售入账。二是双方对开发票，确认虚假收入。三是虚开发票，确认虚假收入。这些手法从形式上看似合法，但实质是违法的。

第四种造假的行为是虚增资产和漏列负债。

比如多计存货价值，对存货成本或评价故意计算错误以增加存货价值，从而降低销售成本，增加营业利益。虚列存货，多计应收账款，漏列负债等。

首先看万科的资产负债表，总资产合计100094亿元，流动资产合计95432亿，非流动资产4661亿。

流动资产中，货币资金17046亿，应收账款864亿，其他应收账款2764亿。存货66472亿，预付账款8284亿。

非流动资产中，可供出售金融资产488亿，长期股权投资2438亿，投资性房地产277亿，固定资产净额575亿，在建工程271亿，长期待摊费用68716万，递延所得税资产604亿。

再看负债端，总负债66174亿，其中流动负债48773亿，非流动负债174亿。

流动负债中，短期借款1104亿，交易性金融负债209571万，应付账款11103亿，预收款21622亿，应付职工薪酬729亿，应交税费795亿；其它应付款5907亿，一年内到期的非流动负债7488亿。

长期负债中，长期借款16362亿，预计负债379629万，递延所得税负债991亿，其他非流动负债99183万。

销售商品、提供劳务收到的现金为44712亿，经营活动产生的现金流量净额–10437亿。

投资活动产生的现金流量净额–4604亿，筹资活动产生的现金流量净额21361亿。

看完万科的年报，给谢文的感觉就是万科现在的现金流有点问题，流动资金并不是很充裕。

也许是压在手上的楼盘有点过多，年初就这样，要是全年下来，压在手里的楼盘更多，资金会更加的紧张。

万科和碧贵园不一样，杨大哥那里有他自己的投资收入，而且据自己的了解，杨大哥的手上至少还留有一百亿以上的流动资金。

谢文决定给王实打个电话，如果万科现在的流动资金有问题的话，自己可以给他们提供一部分。

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